上涨近一个月的口罩股开始变天了。

此前以口罩为首的防护类主题炒作是盘面最强的题材，上周五超20余只个股涨停，带动相关原材料熔喷布价格大涨而利好相关化纤等板块补涨，题材炒作不断扩散。

3月10日早盘，口罩概念大幅下跌，搜于特、道恩股份、金太阳、金海环境、华纺股份、南京聚隆、普利特、新野纺织等超过15只个股跌停。

口罩股集体调整，其中龙头股之一的道恩股份曾经17个涨停板，最高涨幅超过400%，10日尾盘封于跌停板，一度六连板的搜于特也开盘跌停。

疫情好转，抗疫不可松懈，口罩股还能买吗?

批量跌停，游资博弈

口罩股批量跌停，与游资集体退散不无关系。记者梳理发现，个股超大单资金大幅出逃，而小单资金买入较多。

Wind数据显示，10日兴业证券上海民生路卖出搜于特1.33亿元，龙虎榜前五大席位中有三位显示为游资，合计卖出3.38亿元。道恩股份的龙虎榜卖出席位中前五位皆为游资，其中华泰上海静安区威海路卖出8601.47万元，东财拉萨团结路卖出4427.06万元，前五大席位共计卖出2.386亿元。

国恩股份虽然以“地天板”的封涨停关盘，但也可以看到游资撤退的身影，华泰证券上海威海路卖出道恩股份8601万元，两机构卖出“地天板”的国恩股份1.46亿元。

与此同时多只防疫转债出现下跌，其中再升转债开盘大跌30%。上交所3月9日上午公告，再升转债今日上午交易出现异常波动，根据相关规定，再升转债两次触发停牌规则，上交所对其实施第二次盘中临时停牌，停牌时间持续至今日14时57分。截至收盘，再生转债下跌53.05%。

增产公告连着澄清公告

新年伊始突发的新冠病毒疫情，使口罩成为需求最为迫切的防疫物资。2月以来政府陆续颁布多项政策以鼓励口罩、防护服相关企业加快复工复产、保障一线医护人员以及后续返工返岗人员的防疫物品供应。同时开启绿色通道、简化生产资质审批程序、合并产品注册及生产许可证检查流程、推行登记许可事项“网上办”等。根据工商登记资料显示，2020年1月1日至2月7日全国超过过3000加企业的经营范围新增“口罩、防护服、消毒液、医疗器械”等业务。

不少企业企业跨界生产口罩，国内供给快速恢复。多家上市公司表示，或临时转产部分产能盛产民用防护口罩，或新增经营范围用于防护生产、销售等。2月24日，中国石化决定投资约2亿元，在北京燕山石化和江苏仪征化纤两家企业抓紧建设熔喷布生产线。国恩股份则表示，未来口罩用熔喷聚丙烯产能有望达到300吨/天以上。

企业通过技术改造加速扩能增产，2月以来国内口罩产能、产量持续恢复。2月29日全国口罩日产能/产量分别达到1.1亿只/1.16亿只，是2月1日的5.2倍、12倍，进一步缓解口罩供需矛盾。其中医用N95口罩日产能/产量分别达196万只/166万只。

然而，由于全国口罩使用量激增，生产医用外科口罩和N95口罩所需的熔喷布成为扩充口罩产能的瓶颈。熔喷布价格也一路飙升，从此前的每吨2万元已上涨至每吨40万元左右，单价上涨近20倍，非正规渠道叫价甚至达到50万元/吨，上游材料聚丙烯熔喷专用料也出现供应紧张的情况。

与此同时，多家含抗疫概念的上市公司在经历大涨之后，其“抗疫属性”和“抗疫产能”遭到质疑，纷纷现身澄清。

三房巷表示，本次重组标的公司江苏海伦石化有限公司不涉及口罩熔喷布上游原材料的生产，也不具备口罩熔喷布上游原材料的生产条件。

银宝山新3月3日在互动平台表示,公司已接到近百台口罩机订单,并已开始陆续交付客户。口罩机市场需求依然火爆,公司因为产能原因目前已经暂停承接新的订单,会先确保现有订单的交付完成。3日后又在互动平台上表示，公司无N95医用口罩机研发项目。

沃特股份称公司所生产产品为熔喷布专用聚丙烯材料，而非熔喷布。诺邦股份则澄清公司既不生产口罩，也不生产熔喷无纺布。*ST南糖表示，公司目前的熔喷布日产量约2吨，医用口罩尚未正式投产。

另有多家公司表示，虽已投产但对营业收入影响不大。银鸽投资、振德医疗等表示，预计口罩生产线量产后营收占比较低。

再升科技多次发布了股票风险提示公告，公司当前市盈率水平明显高于行业的平均市盈率。公告提醒，公司主营业务未发生变化，新增从事医用防护口罩、医用外科口罩的研发、生产和销售等经营范围，是基于落实当地政府要求，迅速应对疫情所需，预计对公司当年经营业绩影响较小。

9日晚间，道恩股份在公告中首度提示了聚丙烯熔喷专用料产能过剩的风险。公告称，公司生产的产品是聚丙烯熔喷专用料，是口罩熔喷布的原材料，2018年度公司聚丙烯熔喷专用料销售收入为1.83亿元，占母公司营业收入的18.83%，占公司合并营业收入的13.41%，占比不高。聚丙烯熔喷专用料仅是公司产品之一，公司其他部分产品目前也受到疫情的不利影响。