近日,爱旭股份(600732)再次推出大手笔融资计划,计划融资60亿元建设高效晶硅太阳能电池项目和补充流动资金。

挖贝研究院数据显示,爱旭股份实控人陈刚在2019年入主公司后,爱旭股份不是在融资就是在融资路上,不到四年的时间里,先后抛出过四次大金额融资方案。


(资料图片仅供参考)

值得注意的是,此次募投项目是爱旭股份2021年“夭折”募资方案中的募投项目,只是这次产能更高,总投资更大。

拟融资60亿元加码光伏:资金缺口达40亿元

6月28日,爱旭股份发布最新一次募资方案,拟募资60亿元。其中,45亿元用于“义乌六期15GW高效晶硅太阳能电池项目”,15亿元用于补充流动资金。

此次募投项目是拟在浙江义乌建设新一代N型ABC高效太阳能电池项目,项目计划总投资85.16亿元。项目建成后生产的新一代N型高效太阳能电池,采用市场认可的下一代先进电池技术。据介绍,与目前光伏市场的传统主流产品PERC电池相比,N型电池具有转换效率高、光致衰减低、温度系数低、弱光响应高、易于薄片化等优势,能够有效突破PERC电池存在的转换效率极限,最终实现降低度电成本的目的。

对于募投项目前景,爱旭股份称,由于光伏行业装机容量快速增长、市场空间广阔,加上公司掌握新一代高效太阳能电池及组件的量产技术,回报率非常高,财务内部收益率(税后)可以达到19.68%,项目投资回收期(不含建设期为 4.15 年。

项目是否能达到预期?在募资预案中,相关机构已经给出背书,相信是有据可循的。

但是,一个细节值得注意,该项目总投资85亿元,拟使用募资45亿元,资金缺口达到40亿元,爱旭股份称项目剩余部分所需资金将由公司自筹资金补足。

可是,爱旭股份2022年年报显示,截止到去年年底,公司拥有货币资金大约为57亿元,应收大约为12亿元,应付账款和应付票据总额超过72亿元,短期和长期借款合计26.5亿元。而募投的工程总时长为18个月,如何在短时间内找到40亿元资金,是摆在陈刚面前的难题。

陈刚入主后很忙:不是在融资就是在融资路上

爱旭股份前身是ST新梅,公司从2014年至2019年一直戴帽ST,一度面临退市的边缘。

变化发生在2019年,陈刚通过资产重组,将旗下资产爱旭科技置入ST新梅,最终控股了ST新梅,并将上市公司名称改为爱旭股份。

陈刚入主后,爱旭股份业绩开始飙升。2019年至2022年,营收61亿元增长至351亿元,复合增长率超过70%。净利润从5.85亿元23.28亿元,复合增长率大约为60%。

业绩不断增长的背后是爱旭股份不断在二级市场上融资,可以说陈刚不是在融资就是在融资路上。

2020年8月,爱旭股份向景林资产等19家机构成功募资25亿元,主要募投项目为“义乌三期年产4.3GW高效晶硅电池项目”。

2021年4月,陈刚抛出入主后第二份融资方案,融资金额达到35亿元,募资用途用途为“珠海年产6.5GW新世代高效晶硅太阳能电池建设项目”和“义乌年产 10GW 新世代高效太阳能电池 项目第一阶段 2GW 建设项目”。2022年3月,爱旭股份叫停该募资方案,并从证监会撤回申报材料。

仅仅2月份后,爱旭股份就向控股股东、实际控制人陈刚控制的合伙企业横琴舜和募资16.5亿元,资金用途是上次叫停的第一个项目。

6月28日出炉的融资预案,是陈刚入主爱旭股份第四份融资方案,募投项目跟上次叫停的募资方案中第二项目类似。只是此次募投项目产能更高,总投资规模更大。

一次被叫停的募资,分拆成两次来募资。第一次实控人掏钱过关,这次让二级市场掏钱,成功概率有多大?

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