随着“双节”假期临近,投资者对于持股还是持币过节的问题,也将做最后抉择。9月25日,中国证券报记者设计问卷并委托第三方机构进行的调查结果出炉。
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问卷调查结果显示,占比超一半的私募机构在长假持股、持币的抉择上,明显更倾向于“重仓或满仓持股”,选择轻仓或持币过节的私募占比则不足一成。超六成私募表示相对看好长假之后的A股短中期表现,其中,白马股最受关注。
市场向下空间有限
问卷调查结果显示,对于此次长假的持股持币问题,55.41%的私募认为,目前市场已逼近底部,随时可能开启反弹,选择重仓或满仓持股过节;36.49%的私募认为,长假期间消息面及外围市场不确定性较高,选择保持中性仓位过节;8.10%的私募选择轻仓或持币过节。
优美利投资总经理贺金龙表示,近期市场抛压得到释放,由于市场向下的风险有限,长假对于出行和消费需求的释放,将会对PMI等数据带来“预期向好”推动。节后利多政策出台的可能性较大,结合A股历史数据来看,持股过节胜率较高。
正圆投资认为,前期资本市场、房地产市场等一系列政策组合拳的出台,预计已夯实A股市场的政策底部,经济数据的回暖也为市场企稳向好铺平道路。在近日十年期美债收益率再次逼近历史极值区域后,中美利差见顶回落的拐点也近在咫尺。往后看,在国内经济基本面修复叠加利差回落的双轮驱动下,资金回流A股市场将是大概率事件。尽管长假期间仍可能有一些新的扰动,但在当下市场机遇已经显而易见的时候,适当承受一定风险完全值得。
畅力资产董事长、投资总监宝晓辉表示,倾向于中性仓位过节。作为相对成熟的基金管理人,不应当因短暂行情波动而选择重仓或者轻仓过节,更多还是会根据市场现行情况进行判断,按照既定投资策略进行仓位把控。
相对看好节后行情
值得注意的是,对于假期之后的A股短中期走势,目前有更多比例的私募机构表示看好节后行情。
问卷调查显示,目前有62.16%的私募看好节后行情。相关私募认为,假期之后市场低位回稳,逐步反弹的概率较大;31.08%的私募则表示对节后A股表现“看法中性”,既不悲观也不盲目乐观,相关私募认为,虽然目前市场下行风险有限,但向上或面临一定困难;6.76%的私募表示对于节后的A股看法谨慎,认为市场情绪依旧低迷。
紫阁投资认为,A股市场总体已进入底部震荡区域,正在等待向上动力。一是全球宏观环境大体稳定;二是世界经济可能步入“浅衰退+弱复苏”;三是后续国内宏观政策有望加强协调、加力增效;四是市场信心一旦企稳回升,流动性将不是主要矛盾;五是与市场相关的行为金融学,已显示市场触底迹象;六是市场总体估值水平较低。
宝晓辉表示,投资者对A股不应再继续谨慎甚至悲观,从中期来看,市场机会整体大于风险。“中国内需市场潜力大,政策空间足,在后续政策的持续推动下,资本市场会逐步给投资者相对满意的答卷。”
关注白马股
问卷调查显示,白马股方向成为节后私募机构最看好的市场主线。具体来看,32.43%的私募表示在节后最看好前期调整较深的医药、消费、新能源等白马风格板块;而在近两周A股市场华为产业链反复活跃的背景下,有占比达31.08%的私募则表示看好半导体、华为产业链、计算机、信创等节前活跃的科技成长板块。此外,21.62%的私募看好以“中特估”为代表的低估值大蓝筹。另有14.87%的私募看好年内震荡偏强的煤炭、石油、黄金等强周期板块。
钜融资产权益基金经理袁美洋认为,今年央企分红比例预计持续提升,后续政策有望进一步鼓励和支持高股息投资,“中特估”板块仍有估值修复空间。此外,2022年以来,相关部门进一步强调上市公司对ESG发展状况的强制披露,受益于全球能源转型机会的新能源产业板块,也值得中长期看好。
贺金龙表示,随着国内经济拐点逐渐明晰,第四季度大概率是行业轮动和风格切换的结构性行情表现。低估值、业绩稳定的白马股,以及受益于经济复苏的顺周期行业,预计也存在表现机会。