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2022年末,国内M2已经达到266万亿,是GDP的2.2倍。中国的M2=美国+日本+欧盟的总和。2023年3月末,我国M2(广义货币供应量)281.46万亿元(41万亿美元),同比大增12.7%,继续狂飙。今年2月份,美国M2大约是21万亿美元。中国M2差不多是美国的两倍。美国2022年的GDP接近25万亿美元,我国只有18万亿美元。我国的GDP却只有美国的70%左右。奇怪的是美国依然被通胀高企困扰,我国CPI在今年3月份却仅增长了0.7%。货币供应量是一个非常重要的经济指标。根据市场货币流动性各不相同,一般把货币供应量划分为3个层次,即:M0,M1,M2。(M表示monetary)M0、M1和M2是货币供应量的三个定义,分别表示流通中的现金,狭义货币与广义货币。M0=流通中现金,即市场上流通在在银行体系之外的现金,被称为基础货币,是流动性最强的货币。M1=M0+企业活期存款,活期存款可以随取随用,流动性强,仅次于M0。M2=M1+企业定期存款+居民储蓄+证券公司客户保证金等,M2流动性偏弱。M0走高:说明居民手头现金增多,居民变得富裕,消费也就活跃起来,经济趋于上升。M1走高:说明企业积极生产投资,将更多的资金流动到生产和交易中,经济趋于上升。M2走高:由于其中含有定期存款,定期存款越多,市场上流动的资金就越少,也就导致交易和消费走低,经济则趋于下降。M1增速若快于M2增速,表明定期存款活期化,大量资金转向交易活跃的M1,从而对股市的资金供给可能形成较为积极的影响。钱是印出来了,但没有人去投资和消费,有个词叫滞涨。印了这么多钱,股市咋没涨,房价咋没涨,物价也没咋涨,这是为什么呢?其实所有的奥秘隐藏在费雪方程式MV=PQ中。MV=PQ ,即货币供给量×货币流通速度=价格水平×商品交易量。我国的货币流通速度远远低于美国、日本以及欧盟,老百姓的钱都存在银行了,且大部分还是存的定期。对未来预期不乐观,每个人都在尽最大可能少消费多攒钱,中国人对存钱迷之自信,所以,货币流动速度非常低。货币供给大增,这说明货币流通速度下降的更加猛烈。房地产和股市是货币蓄水池,对通货膨胀的抑制功不可没。就是这10多年来M2都是2位数增长而通胀率还保持相对低位的主要原因。我国金融市场的核心特点是“以商业银行为间接融资的主渠道”。银行是将我们的存款,反复地借贷出去,这就是货币的乘数效应。央行最先向市场投放了100元,如果银行存款准备金率为20%,市场上最后的货币会是100+80+64+51.2+...这个数列的值是500,其实就是100×(1/0.2)=500,也就是实际的货币投放量。这里的1/0.2就是货币乘数,也就是1除以法定准备金率。如果存款准备金率是10%,那么,实际货币投放量100×(1/0.1)=1000,就是10倍。

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