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色谱仪器自主替代空间广阔，2023 年前五月进口/出口金额变动为-3%/+78%

由于国产厂商发展较晚，我国科学仪器长期依赖进口，其中色谱仪占据重要地位、且色谱仪整体进口率高达88%，属于国产化比例最低的科学仪器之一。色谱分析法可以分为气相、液相和其他，核心仪器模块包括泵阀、采样器、柱温箱以及最关键的色谱柱，2023 年全球市场规模达90 亿美元，国内也步入百亿元规模。目前外资牢牢占据色谱仪器市场第一梯队，2023 年前五月我国色谱仪进口金额31.54 亿元，下滑3%，液相占比三分之二，主要来自德国、日本；同时海能技术等国产厂商也逐步开始追赶，2023 年前五月我国色谱仪出口金额增长78%达到4.08 亿元，气相占比超70%，液相金额增长高达317%。进口/出口均价分别为27 万元/5 万元。一级市场方面，近两月科诺美及华谱科仪均完成亿元级融资。

近两周科学仪器板块整体上涨1.2%，PE TTM 维持45X

行情表现上，科学仪器板块近两周（6.16-6.30）整体涨跌幅为+1.2%，今年以来涨跌幅为+5.5%；其中电子测量板块今年以来已上涨17.8%，近两周整体上涨3.5%，思林杰（+18.53%）领涨；生命科学基本走平，微跌0.1%，莱伯泰科领涨（+16.47%）；电池测试表现相对疲软，板块下跌1.7%，科威尔（+8.31%）领涨。

科学仪器当前总市值为1416 亿元。估值方面，当前科学仪器板块PE TTM 为45.6X，较期初45.0X 小幅上升；生命科学当前估值与板块整体接近，PE TTM为44.9X；电子测量PE TTM 为51.2X，估值高于仪器整体，是目前估值最高的板块；电池测试估值相对最低，PE TTM 为38.8X，近三个月估值有较大回落。

上海将大力发展计量、测试等领域，全国疾控中心配备仪器设备清单出炉

近期较多政策、规划出炉，一方面包括仪器行业相关发展促进政策，如上海市政府发布质量强国建设纲要上海实施方案，提出新建若干个国家级产业计量测试中心、质检中心、质量标准实验室、技术标准创新基地等。另一方面是仪器行业和下游相关标准、规划出台，如生态环境部对于电子工业水污染防治提出具体意见；市场监管总局关于加强计量数据管理和应用的指导意见对计量行业的规范化发展起到引领作用，并提出在质谱、热物性、X 射线电子能谱、先进材料、人工智能等领域建立国家标准参考数据中心，探索构建标准参考数据库。

思林杰已有产品用于AR/VR 领域检测，谱聚医疗与海枫生物战略合作

公司经营管理方面，海能技术注销济南及苏州子公司。资本市场、持股变动方面，奥华电子计划定增3000 万元；天瑞仪器引入新投资者广州立多等。投资者交流方面，优利德与京东工业的合作完善渠道发展；思林杰表示已有产品用于AR/VR检测，并已推出电池模组保护板测试仪，尚未涉及机器人领域；武汉蓝电预计去年推出的大功率电池测试新品将带来较好增量。业内新闻方面，致远电子IPO已获得深交所受理，计划募资8 亿元；谱聚医疗与海枫生物将共同围绕临床药物研发创新达成战略合作。一级市场方面，Delve Bio、极瞳生命近期获得投资。

风险提示：下游需求下行、行业政策变化、自主替代不及预期等。