本以为各种房地产政策利好下，房企风险问题正在逐步化解，看来我错了，没想到最大的房企非但没有好转，反而还在更加恶化，那些中小房企又是怎样就更不用说了。

(资料图片)

8月10日，碧桂园突发公告，披露公司上半年预计出现较大亏损，未经审计的亏损额度大约介乎约450亿元至550亿元。对于亏损原因，碧桂园也给出了自己的理由，主要是房地产行业销售下行影响下，业务结转毛利率下降，物业项目减值增加，以及外汇波动造成预期净汇兑损失所致。

在公告中，碧桂园表示，公司遇到了自成立以来最大的困难。简直是祸不单行，越是有困难各种压力也就随之而来。

8月10日早间，穆迪也将碧桂园评级从B1下调至Caa1，这或许与此前此前未能支付美元债券的利息有关。

对于种种不利因素，碧桂园也做了反思表示，之前对市场下行的深度、烈度和持续度估计不足，没有做出及时调整，对三四线及更低线城市投资比例过大。

但是碧桂园表示，仍然对中国经济前景充满信心，要坚守责任、全力自救。同时还给出了四大自救措施。

一是全力以赴保交付；二是积极化解阶段性流动压力；三是保障经营有序开展；四是成立专项工作小组，努力渡过难关。

碧桂园的态度还是得到了很多人的肯定，但是碧桂园的问题的确很大，比我们想象中都很大。最近，可以说碧桂园成了舆论暴风眼，因为它太大了，备受广泛关注，所以，各种新闻如潮水般涌来。

就在同一天的8月10日，恒大地产也连发多份报告，包括过去两年的债券年报、半年报、年度审计报告、半年度财报等。

数据显示，恒大地产2022年度净亏损人民币527.20亿元，截至2022年12月31日，流动负债合计人民币16787.47亿元，而公司的货币资金总额为人民币91.73亿元。公司总负债18338.19亿元，总资产14685.57亿元，已资不抵债。

对于资不抵债，恒大给出的理由是，受宏观经济环境、行业环境、融资环境多重不利因素叠加影响，陷入债务违约的流动性困境。债务风险化解方案进度不及计划预期，受流动性危机持续影响，正常生产经营受到重大影响。

同样，如同碧桂园一样，恒大也做出了4大自救承诺，第一，继续聚焦房地产项目的竣工交付；第二，加大资产处置力度，努力盘活资金；第三，精简机构、节约成本；第四，聘请财务顾问评估公司情况，探索对所有利益相关方最优的整体债务解决方案。

两个都曾号称是宇宙最大房企，恒大和碧桂园有很多相似之处。不过也有很大的不同，一个更为激进，一个更偏保守。不过话说回来，即使再保守，在一个比较浮躁和疯狂的时代，碧桂园也难以独善其身。同样也是负债高企。

恒大和碧桂园这两个巨头居然累积超4万亿的巨额负债，恒大负债2.4万亿人民币，碧桂园也居然有高达负债1.6万亿，这两家企业的债务额对整个经济有多大影响不言而喻。

对于碧桂园和恒大的反思态度没话说，但眼下最重要的是如何保障大家的合法权益。他们的问题其实也是房地产行业大多数房企的问题，他们的问题爆发也早就向我们敲响了警钟。没想到各方努力下，居然再次令人感到恐惧。

至于原因和反思的话不再多说，因为早在疯狂时代我就多次提醒，不要竭泽而渔，高负债高周转不可持续，不过我没想到的是这一天来得如此之快，或许受到了客观因素的影响加速了这种局面的到来。

先不追究责任，至少眼下要把所有的损失降到最低。如何来让大家的合法权益尽量少受到侵害呢？作为最大房企的碧桂园和恒大又当如何化解这种风险？

我认为保交楼自不必多说，这是最大的民生，一切都得确保房子保质保量完成。我不懂如何化解，因为路都是自己走的，我想反思的也不仅仅是房企。但我知道，稳定依然是大局。

对此，两位经济学家马光远和任泽平也多次呼吁，救救他们。

近日，马光远就表示，恒大消失是最容易的，也是最解脱的，但对于利益关联方而言，这是最坏的选择。只要恒大活着，并且能够解决流动性，债务就不会变成坏账，项目就比现在值钱，还债的概率会大大提高。拯救恒大并不是让大家你一分我一分出钱，而是通过债务重组、资产重组的方式让其损失变小。

马光远还呼吁地方不能随便再没收恒大的土地了，不要“落井下石”。

当然对于马光远的建议有人反对有人支持，不多说，因为大家说的都对，都是明面上的道理。没必要争论，就看接下来如何处理恒大事件。

而对于碧桂园，任泽平也在8月11日发文建议帮帮碧桂园等。不仅是因为大而不能倒，而是守住金融风险底线、守住民生底线的需要。任泽平开出的药方也是在需求端政策调整。

他说，以下政策可以考虑，比如，降低首套房首付比、降低房贷利率、降低改善型住房交易税费、“认房不用认贷”、适当放开限购限贷限价限售措施等，大力支持刚需和改善型需求。

任泽平深信，随着国家释放积极信号，房地产市场有望软着陆，市场信心有望逐步恢复。大家认为这些房企要不要救，又该如何救？

我只想说，房企肯定有自己的问题，但究竟是谁让他们走成了今天这样？我想，都应该反思。我还是那句话，谁对谁错都不是现在该追究的，稳定依然是当务之急。